美联储的利率路径已经改变。目前，美联储内部分歧加剧。美联储理事沃勒在最新讲话中表示，由于美国就业持续增长，
美联储的利率路径已经改变。目前，美联储内部分歧加剧。沃勒行长在最新讲话中表示，鉴于美国就业持续放缓的风险，美联储应在12月利率会议上继续降息。不过，多位美联储官员已以各种形式表达了对12月再次降息可能性的担忧。市场人士认为，如果有关经济未来的数据好坏参半，美联储内部的分歧可能会持续更长时间。受此影响，市场对美联储降息预期持续降温。 CME集团Fedwatch工具最新数据显示，美联储12月降息25个基点的可能性从一周前的90%以上下降至目前的63%。根据日程安排，多位美联储高级官员将于下周发表强硬言论，其中包括克利夫兰d美联储主席哈马克、旧金山联储主席戴利、圣路易斯联储主席穆萨勒姆等。其中最重要的是纽约联储主席威廉姆斯——他对货币政策有很高的发言权。 “我们应该在12月继续降息”，美联储理事克里斯托弗·沃勒在最新讲话中表示，考虑到就业持续放缓的风险，美联储应该在12月利率会议上继续降息。当地时间10月31日，沃勒在接受采访时表示：“目前最大的担忧是劳动力市场，通胀将继续下降。这就是我主张12月进一步降息的原因。”沃勒的声明与当天许多其他美联储官员的言论形成鲜明对比。他们警告称，本周早些时候的降息决定可能过于激进，主要是因为通胀风险依然存在。其中，堪萨斯城联储主席施密德当天表示，他投票反对美联储本周决定降息。这是因为他担心经济增长和投资会给通胀带来上行压力。施密德表示：“根据我的判断，劳动力市场总体处于平衡，经济显示出持续的动力，通胀过高。”同一天，另外两名官员今年没有投票权——克利夫兰联储主席哈马克和达拉斯联储主席洛根也表示，如果他们有投票权，他们将反对降息。哈梅克明确表达了他对此次利率偏离严格抑制通胀立场过多的担忧：“我们必须维持一些限制性政策，让通胀回到目标水平。”此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克也澄清，美联储降息并非必然。在所有经济部门持续存在顽固通胀之际，随着利率接近新高，每次降息都使进一步避免通胀的理由变得更加明显。水平难以有效抑制物价上涨。当地时间周三，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.75%至4.00%之间。这是美联储在议息会议上连续第二次降息。但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上警告说，进一步降息并不能得到保证，理由是美国政府关闭导致经济报告披露中断，并指出美联储内部存在严重分歧。沃勒在采访中淡化了关税可能带来的通胀风险，他表示，“如果排除关税的暂时影响，根据大家关注的PCE（个人消费）指标，通胀率约为2.5%。“通胀率实际上还不到2%，但也不会更高，我们预计会进一步下降。”沃勒于2017年被美国总统特朗普任命为美联储理事。2020年，目前是白宫考虑在明年5月鲍威尔任期结束后接任美联储主席的五名候选人之一。 “如果总统邀请我，我就准备好服务。”沃勒说，“上次他问我的时候我就答应了，如果他再问我一次，我会再说一遍。” ” “各种迹象表明美联储内部分歧正在加剧。在本周的利率决议中，12名投票委员中有两人投了反对票。其中，米兰行长主张降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德则认为利率应保持不变。变化。过去40年来，只有5次政策决策对严格克制的政策性金融持反对意见，上一次是在2019年9月。市场人士认为，如果未来经济数据好坏参半，这种分歧可能会持续更长时间。米歇尔表示：“如果未来美国经济数据好坏参半，哟你会看到更多的反对。鲍威尔正在失去对美联储成员的控制权。”在美联储政策路径的不确定性越来越大的情况下，前“债王”比尔·格罗斯选择抛售美国国债期货。PIMCO联合创始人对美国国债保持看空立场。格罗斯警告说，美国金融体系存在过度扩张的危险。他表示，赤字膨胀和美元疲软让他看空美国国债：“我“卖出10年期（国债）期货，即使经济增速放缓至1%至2%，供给（国债）也过多。”分析认为，在当前环境下，对短期利率变化最敏感的交易不再显得便宜。投资者需要调整策略，转向期限较长、受短期政策波动影响较小的债券。
