凤凰财务“公司研究所”最近询问了“乐观的泡沫”，该泡沫打开了AI计算能力轨道。 Huangyuan Investment董事长Ling Peng公开向市场挑战
凤凰财务“公司研究所”最近询问了“乐观的泡沫”，该泡沫打开了AI计算能力轨道。 Huangyuan Investment董事长Ling Peng公开挑战市场，并直言不讳地说，“ 2027年的北吉岛净纽约市净额超过250亿元”。这个问题是由中王（Zhongji Xuchuang）提出的，他处于光学模块轨道的位置，从“热门商品”转变为一夜之间的争议重点。作为最近最受欢迎的计算基础架构链接，光学模块行业正在全球AI投资和快速发展的强大发泄。 Xinyisheng，Zhongji Xuchuang和Tianfu Communications的剩余表演被称为“三枪手”，还赢得了有趣的“ Yi Zhongtian”的有趣昵称。其中，中吉Xuchuang的受欢迎程度是“顶级明星”。今年4月11日，其股票价格仍然达到77.87元/股，但仅几个月，它像火箭一样增加了369.99元/股份，增长了375.14％。该公司在光学模块行业的高效率周期的市场，这也为Ling Peng的绩效争议奠定了基础，因为他怀疑时代Xuchuang当前市场对2027年净利润的乐观预测主要基于两个基本假设。首先是生产能力的供应。当前的生产能力已经到位。根据该计划，相应的供应将形成2027年，这通常是置身的结论。其次，由于企业表示不会降低价格，因此在当前缺乏劳动力的时期，市场可以直接计算收入利润率。目前，中吉Xuchuang的净利润率约为30％。经过几次Excel表计算后，在2027年获得了250亿元的预言的结果。但是，Ling Peng认为这种预测太完美了。 The当前的生产能力很短，但是它不能确保产品在制造中将其定价几年后不会被定价。 Ling Peng的疑问是卖方机构回应的快速触发。 Guosheng Securities的分析师直接回应了他们的朋友圈“去买您的葡萄酒，老挝”。令人惊讶的话令人惊讶。 9月7日，Guosheng Securities Communication行业的分析师团队发布了最新评论，该评论是Xuchuang 2025年年度报告中的最新评论。根据该报告，该团队进一步提高了北吉的税收预测，预计净利润将与2025年至2027年的股东有联系，为95.1亿元人民币，154.9亿元人民币和198.2亿元和198.2亿元人民币，依次将PES 47.5次，29.2次和22.2.2.2次和22.8次及时保持PES 47.5次。尽管该预测比讨论的“ 2027年250亿元净利润”的热门低约50亿元。EAM，随着AI的升级集群至100,000张瓦卡，通信的重要性和价值继续增加。作为光学模块的全球领导者，该公司将充分享受该行业的繁荣。实际上，早在今年4月，Guosheng Securities通信行业就审查并预测了Zuchuang的盈利能力。当时，该报告指出，该公司预计将为2025年 - 2027年与股东相关的净利润为81.8亿元，105.5亿元人民币和125.1亿元人民币。仅五个月后，与以前的预测相比，最新的预测显着提高。可能受到绩效预测争议的影响，王吉Xuchuang的股价在当今的贸易会议上下跌了15％以上，最终收于9.09％。 Big Bull的股票在2002年代赚了超过2000万元人民币，可通过执行维斯特海尔控股（Executivestheir Holdings）准确地减少。作为领先的全球光学模块支持Lier Company，Chuang Chuang的表现近年来已取得了迅速的增长。 In the first half of 2022-2025, the company's income was 9.642 billion yuan, 10.718 billion yuan, 23.862 billion yuan and 14.789 billion yuan, respectively, and the net profit over the season was 1.234 billion yuan, 2.208 billion Yuan, 5.372 billion Yuan and 4.242 billion Net profit of over 22 million yuan per 天！在2025年上半年，毛利率达到39.33％，同比增长6.19％；净利润率为28.69％，同比增长6.40％。特别值得注意的是，该公司在第二季度的毛利润上升了41.5％，这是一个很高的记录，这主要是由于新一代1.6T m na mgross的利润率超过40％），并提高了光学硅技术的渗透率。但是，令人眼花数据般的数据背后也有纪念的暗示。在今年的上半年，中吉Xuchuang的帐户收到的是63.45亿元人民币，同比增长59.32％，等于净利润的1.2倍。随着收到的帐户的增加，北京的库存也在上升，2025年上半年的库存达到了91.68亿元人民币，去年同期增加了48.61％。库存量表的显着增加和库存存储的日期增加征服了大量资金，从而导致资本转移效率下降。此外，光通信技术也迅速更新，库存面临掉落presyo的风险。 2024年，该公司的库存账面成本为61.7亿元人民币，每年增加43.8％，库存残疾设置为2.97亿元人民币。在今年上半年，库存设定为3.08亿元，这是一个危险的信号。如果库存管理和供应保证之间的关系无法平衡，则可能陷入严密的资本链和否认盈利能力的恶性循环。此外，随着股票价格上涨，减少北京股东的传统已大大加速。根据Tonghuashun Data的数据，2022年，北京Xuchuang通过员工的所有者计划将其持股量减少了343.49亿股，减少了约9,546万元人民币。 2023年的分享减少规模已大大增加，并且一直集中在市场上。 According to public data, in 2023, the company's important shareholders such as former chairman Wang Weixiu, Executive Vice President Wang Xiaodong, Vice President and Secretary of the Board of Directors Wang Jun, vice president and financial director Wang Xiaoli and other senior executives and important shareholders ng halos 30% bilyon na yuan, na nagraranggo muna sa sektor ng komunikasyon, na Nagkakaroon NG Halos 30％ng kabuuang pagbawas sa sektor ng komunikasyon，sa kabuuan ng pAgbawas sa sektor ng komunikasyon，sa kabuuan ng mga komunikasyon，na may kabuuang pagbawas sa buong sektor，na binabawasan ang sektor ng komunikasyon Ang Sektor ng Komunikasyon，Sa Kabuuan NG MGA Komunikasyon，Ang Kabuuan ng ng整个领域的减少。 Pagthis共享的规模将减少到2023年该公司净利润的167％。今年，方吉克斯（Zhongjixu）袭击了新的高级高级执行副总统王小大（Wang Xiaodong）进一步降低了他的持股，并从2023.5699万Yuan降低了他的手柄，Yuan Yuan Yuan的共同股份合并为1500万Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan。自减少之时起，王小大的持有的一些扣除与“股票上帝”相媲美。扣除后不久，股价开始下跌。王公股价上涨的背后是市场热情的最终预测AI计算能力，这也是一场猛烈的游戏EN资本和期望。尽管中吉Xuchuang每天赚取2200万，但它很难获得并加剧了库存。高管的处理和机构之间的激烈辩论的准确降低已成为对这项资本的一种凉爽思考。光学模块的黄金时代仍在进行中，但是如果它可以在周期上旅行并保持收入是对这家领先公司的真正考验。
